[摘要]隨著余額寶收益率的下降，資金返還銀行儲(chǔ)蓄及其他理財(cái)產(chǎn)品也是一個(gè)自然的結(jié)果。

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文/郝曉亮（微信公眾號(hào)：郝曉亮）

在網(wǎng)絡(luò)周年紀(jì)念兩周年之際，7天的年化收益率6月中旬首次跌破4％，正式進(jìn)入“小三”時(shí)代。 7月16日，天鴻基金發(fā)布的半年報(bào)顯示，2015年第二季度余額寶的規(guī)模縮減近1000億元。這是否意味著余額寶不再進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)？

　　從正室到小三，余額寶不再是理財(cái)首選

由于余的回報(bào)率優(yōu)勢(shì)不再存在，資金回歸銀行儲(chǔ)蓄和其他理財(cái)產(chǎn)品也是一個(gè)自然的結(jié)果。來(lái)自中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的一組數(shù)據(jù)顯示，雖然余額寶大幅縮水，但國(guó)內(nèi)貨幣基金的整體規(guī)模有所增加。這表明，寶藏余額的年化收益率的降低直接為銀行和證券公司等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供了機(jī)會(huì)。

在線的初期，寶藏的平衡，金融業(yè)的顛覆，顏色非常強(qiáng)，馬云（微博）說(shuō)“如果銀行不改變，我們將改變銀行”，這在一定程度上加劇了平衡寶與銀行等傳統(tǒng)金融業(yè)形成鮮明對(duì)比，后者也制定了一系列措施來(lái)限制支付寶。許多敵人顯然不利于余娥。

從高收益率到穩(wěn)定，現(xiàn)在降至4％，這表明余額已從“激進(jìn)”轉(zhuǎn)向“平穩(wěn)”，這種變化并未排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等外部因素。故意將門(mén)產(chǎn)品等同的結(jié)果。誠(chéng)然，在無(wú)盡的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理產(chǎn)品中，余額寶不再是財(cái)務(wù)管理的首選，但玉寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融史上的里程碑地位仍然是不可動(dòng)搖的。

對(duì)于阿里巴巴（以下簡(jiǎn)稱“阿里”）和螞蟻金融，預(yù)計(jì)余額寶的急劇萎縮已引起業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注。人們關(guān)心的是如何在下一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)行金融部門(mén)的布局。

　　多重沖擊，阿里如何做理財(cái)?

馬云將阿里的未來(lái)發(fā)展分為三個(gè)階段。第一是繼續(xù)實(shí)施平臺(tái)戰(zhàn)略，第二是做金融服務(wù)，第三是做數(shù)據(jù)服務(wù)。螞蟻金融的發(fā)展戰(zhàn)略也很明確，即“平臺(tái)，農(nóng)村，國(guó)際”，兩者的重疊在于“平臺(tái)”，而平臺(tái)戰(zhàn)略在推動(dòng)其金融業(yè)務(wù)方面也起到一定的作用。

從短期來(lái)看，余額寶的利潤(rùn)率下降確實(shí)會(huì)對(duì)阿里的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響，但很明顯阿里并沒(méi)有過(guò)分擔(dān)心這一點(diǎn)。在該行業(yè)的歌手中，阿里沒(méi)有回應(yīng)。其底線是支付寶平臺(tái)的用戶數(shù)高達(dá)1.9億。即使一些用戶和資金由于收益率下降而丟失，其他留用用戶和小額支付資金仍然可以支持余額寶的巨額資金運(yùn)作。

“Alibaba.com”最近更新了其版本，引入了社交機(jī)制和更多本地生活服務(wù)，以通過(guò)生活平臺(tái)的新形象提升用戶忠誠(chéng)度。事實(shí)上，缺乏粘性是阿里的許多產(chǎn)品所面臨的常見(jiàn)問(wèn)題，包括余額寶。支付寶平臺(tái)化策略也在一定程度上提升了余額寶的客戶和資金保留率。這是阿里的平臺(tái)。戰(zhàn)略在支持金融服務(wù)中的作用。

此外，在余額利潤(rùn)率較低之前，阿里推出了一款名為“天貓寶”的產(chǎn)品。但這不是財(cái)富管理產(chǎn)品，而是允許用戶根據(jù)收益的余額享受1％的額外年化收益率，這使得天貓更像是一種增值服務(wù)，其背后的邏輯仍然是平臺(tái)模式的操作。一方面，余額寶的利潤(rùn)率較低。另一方面，平臺(tái)化戰(zhàn)略也勢(shì)在必行。如何找到兩者之間的組合點(diǎn)可能是阿里未來(lái)的重點(diǎn)。

馬云說(shuō)：“如果有一天，余額寶的利率和銀行的存款利率合并，即使余額寶的使命真的結(jié)束，它已經(jīng)起到了很好的作用。”看來(lái)，俞'ebao在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的使命即將走向世界末日，并且阿里的平臺(tái)化戰(zhàn)略賦予了新的使命。與天貓寶等增值服務(wù)產(chǎn)品一致，rd的未來(lái)還很長(zhǎng)。要走的路。

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